Reforma Wall Street

Dnes som pozeral veľmi zaujímavý rozhovor s autorom knihy Bailout Nation, ktorý reagoval na snahu amerického prezidenta reformovať finančný sektor.
Obama: "Pred rokom sme mohli jasne vidieť a zažiť ako sa trhy môžu mýliť. Nedostatok racionálnych pravidiel vedie k bankrotom a zneužívaniu. Ako blízko sa môžeme ešte priblízíť k priepasti? O rok neskôr je našou povinnosťou zaviesť také reformy, aby sa situácie spred roka neopakovali."
Navrhované pravidlá Barryho Ritholtza, CEO of Fusion IQ:
1. Znovuzavedenie "Glass-Steagall" - znamená separáciu komečných bánk od brokerských. V prípade, že Wall Street krachne alebo len ho zasiahne kríza, nemusí sa to automaticky prejaviť aj na komerčných bankách
2. Zrušiť zákon o komoditách (the Commodity Futures Modernization Act)- povoľuje derivátom oslobodenie od všetkých pravidiel, ktorými sa riadia ostané finančné nástroje na trhu.
3. Zrušiť "Bear Stearns pravidlo" redukujúce pákový efekt - SEC z roku 2004 , teda The Securities and Exchange Commission, zmenila zákon, ktorý zapríčinil pád Lehman Brothers, Bear Stearns a Merrill Lynch. To im umožnilo držať vo svojich súvahach viac ako dvojnásobok páky. Pôvodné pravidlo bolo vytvorené v roku 1974 a dohliada nad brokermi a spoločnosťami obchodujúcimi s cennými papiermi na trhu. Pravidlo vyžaduje, aby hodnota takejto spoločnosti bola vyčíslená v trhových cenách plus započítanie diskontu, ktorý vyjadruje trhové riziko aktív. Napríklad akcie majú diskont 15%, štátne pokladničné poukážky len 6%, pretože sú menej rizikové. Bol určený aj pomer "dlh a čisté imanie (debt-to-net capital ratio)" na úrovni 12:1. Brokerovi bola odňatá licencia v pripade, že prekročil tento pomer, resp. ak sa k tejto hranici blíži musel oboznámiť úrady. Nový zákon priniesol počitáčové modely a dlhový pomer bol napríklad zvýšený na 40:1. Napríklad v prípade Merrill Lynch. Výpočet miery rizika sa zmenil, použili sa daľšie matematické postupy, ktoré v konečnom dôsledku redukovali percento diskontu.
4. Umožniť, aby vysoko rizikové obchody boli kompenzované bez ohľadu na ziskovosť
5. Regulácia nebankových subjektov a stanovenie úverových štandardov - stanovenie racionálnych pravidiel, nie príliš reštriktívnych ani príliš voľných.